煤炭业整合潮起 亿吨级煤炭集团组建提速

时间:2019-11-11 来源:www.chinawhcycy.com

国家能源局局长张鲍国日前表示,应通过2009年的规划和政策支持,推动煤矿企业的兼并重组。 业内人士认为,在SASAC等相关部门鼓励煤电联营和行业重组的环境下,煤炭企业将逐步形成相对集中的市场局面。 目前,资本市场上煤炭行业重组和兼并的浪潮也显示出这一趋势。此外,当大部分煤炭股价跌至重置成本以下,市净率处于历史低位,煤炭价格也没有大幅缩水时,大股东此时可以从资产注入中获得更大的收益。

根据国家安全生产监督管理局的统计数据,2007年中国十大煤炭生产企业的总产量占当年国内煤炭总产量的25.6%。 与之形成鲜明对比的是,美国一家大型私营煤炭公司每年生产超过2亿吨煤炭,约占美国煤炭总产量的18%。一家俄罗斯大公司生产2.5亿吨煤,占全国总量的95%。一家印度大公司生产2.4亿吨煤,占全国总量的77%。 显然,我国煤炭企业集中度仍然过低,无序竞争依然存在。一方面,它不能形成良好的规模效益;另一方面,也造成资源浪费,影响煤炭市场的正常秩序和行业的稳定发展。

因此,近年来,国务院正在大力整合煤炭资源。 根据建设13个大型煤炭基地的国家产业计划,要加快形成5000万吨以上的大型煤炭集团。 目前,河北和河南加快了资源整合重组的步伐。山西省还计划将煤矿数量减少50%以上,从目前的2800多个减少到11个五年计划未来三年的1500个。煤炭企业规模增加到300万吨/年,单井规模增加到67万吨/年等。

此外,SASAC的三年期限和国家发改委煤电合资等相关政府文件的出台,也为企业并购重组和资产注入提供了坚实的政策支持。

正是在这次大规模重组并购浪潮的推动下,煤炭行业的资产最近陆续注入资本市场并进行整合。 首先,恒源煤电公司宣布计划通过私募方式收购大股东的资产。然后平煤和神马联合创建中国平煤神马能源化工集团、河南煤化工集团(咏梅集团、省燃气集团)、中盛华煤化工集团(鹤煤集团、中原大化集团)和焦煤集团,创建河南煤化工集团。圣贤城宣布资产注入计划;国家投资新游戏的暂停导致了对资源整合的猜测。金牛能源安源有限公司宣布计划通过定向增发等方式收购本集团资产。

对此,国源证券分析师周家楼表示,在政策的大力支持下,煤炭企业将逐步形成更加集中的市场格局,煤炭市场的竞争格局将发生根本改变。 然而,煤炭行业集中度越高,议价能力越强,煤炭价格大幅下跌的动机就越弱。 他认为,未来几年,中国煤炭工业的发展将以新的建设为主,以新的建设为辅。

山西证券张红兵认为,中国煤炭行业要么在未来组建一个类似欧佩克的组织,通过结盟来满足需求,同时保持数量适中的合格小煤矿,以提高市场化程度。要么加强煤炭企业与下游产业的联系,通过煤电合资等两种需求型供给和需求型供给方式,加强煤炭企业与电力企业和其他下游企业的合作。 他认为,目前大部分煤炭库存都已低于重置成本,正接近历史最低的市净率。在资源价格估计值没有大幅缩水的情况下,大股东的资产注入可以获得更大的收益。

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